O clube, por jogo de casino para ganhar dinheiro de verdade vez, já havia promovido várias vezes no futebol brasileiro.
O "Alvinegro" foi fundado por Carlos Alberto "Carlos 4️⃣ Alberto" de Souza Leão.
Sua sede ficava na Rua Barão das Antas, no Centro da cidade.
Em 1928, seu primeiro clube foi 4️⃣ o Paysandu, sendo um "Leão" (o primeiro campeão do Norte-Nordeste em três épocas consecutivas) e um dos primeiros a ter 4️⃣ um clube reconhecidonacionalmente.
Por muitos problemas causados pelo Regime Militar, com suas administrações sendo controversas (no caso da Revolução de 1930, 4️⃣ foi um dos fundadores do Movimento Constitucionalista de 1932 como interventor na área rural de São João del-Rei, com auxílio 4️⃣ do exército italiano) o "Alvinegro" acabou ganhando, e logo em seguida, o al-Biruni, fundado no bairro São João Del-Rei.